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国元证券2011年市场三大期盼

发布时间:2021-10-14 18:31:46 阅读: 来源:混合机厂家

国元证券:2011年市场三大期盼

国元证券:2011年市场三大期盼 更新时间:2011-1-4 10:01:54   2010的最后一天,A股表现可圈可点,当天上涨48点,大盘收于2808.08点上。一系列的8也迎合了国人喜欢发的心态。用发字来稍稍掩饰一下2010年的排名危机截至12月25日收盘,中国A股市场全年下跌11.75%,全球排名倒数第二。

一、2010年的一个遗憾

2010年,遗憾不少,其中最大的遗憾莫过于10月初由金融股掀起的那一波反弹行情,虎头蛇尾地落入俗套。轰轰烈烈地在一个月时间里,从2600点直上3100点,涨幅约18%,但随后的两个月时间里,胜利成果却又被一点点融化,跌回2700点上方。幸好在2010年的最后一天,勉强回到了2800点上方。

二、2011年的三个期待

1、升值到几何?

12月31日人民币对美元中间价为6.6227元,创下2005年汇改以来新高。以2009年12月31日人民币对美元中间价6.8282元计,2010年人民币升值3%。近期国家大宗商品价格处于高位,比如说铜价就回复到危机前的最高位,由此带来的通胀压力也是人民币升值的动力所在。兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委说。根据国家统计局的数据,11月居民消费价格同比上涨5.1%,创28个月新高,11月份,居民消费价格环比上涨1.1%。此外,市场早前也预期在国家主席胡锦涛1月访美之前,中国可能会调整汇率政策。鲁政委预计,明年人民币的有效汇率将大致稳定,但人民币对美元汇率波动会比较大,升值幅度在5%到6%之间。

2、加息会有几次?

2010年12月25日晚间央行发布通知,决定自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率各0.25个百分点。这是2010年以来的第二次加息,而距离上次加息的时间仅有两个月。在众多券商研究机构看来,此次加息基本可以确定央行进入加息通道。国泰君安在其报告中表示,预计到2011年中之前,仍有2次的加息。从通胀来看,根据我们的预测,CPI的下降要等到2011年下半年之后,因而未来半年仍处于加息周期,或再有2次加息可能。而本次加息也完全确认了加息周期的启动,而绝非2004年那样的单纯一次加息。

3、1月份会出现信贷井喷吗?

近期市场有一个观点是:2010年底机构敢于放心持仓等待的是即将到来的信贷井喷。过几天资金紧张的局面会有所缓解,考虑到明年信贷总额必然要控制,明年1月份银行可能突击放贷,甚至可能爆出天量信贷,市场有望借机反弹。从近4年的信贷投放来看,一季度信贷约占全年信贷投放的平均值为37%。按7万亿的预计信贷投放来看,2010年一季度的投放应为2.59万亿,平均每月的投放量在8000亿~9000亿元之间。不过,也有业内人士分析认为,如果上述情况成为事实,加上年初通胀水平较高,央行可能会采取上调存款准备金率和加息等举措加以控制,而差别准备金率出台的概率更大。

2011年,新年新气象,期盼能有新行情,令我们重新回到3000点以上。

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