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南方基金扛过这一轮调整风波A股必将涅槃重生-【新闻】

发布时间:2021-04-05 20:57:08 阅读: 来源:混合机厂家

市场一震荡调整,就会有很多不同的声音,有人对市场近乎绝望,有人仍坚怀信心,有人见风使舵,见市场如何变化就怎样预测,咱们还是来听听权威的公募基金的观点。南方基金认为:经过这一轮风波,A股必将凤凰涅槃、浴火重生。

南方基金表示:近期,我国股市大幅震荡,这是市场极端情况下的短期现象。一般地,正常的市场下跌30%已是极限,现在继续做空看空风险巨大,极度悲观的情绪不可持续,随时可能发生逆转,重回上升通道。

短期急速回调是牛市中正常的整固和蓄势,上涨空间依然巨大。从本质上而言,本轮牛市是中国经济快速发展、成为世界第二大经济体的巨大成就的体现。经过一年的上涨,涨幅仅为100%左右,对比中外历史大牛市的4-6倍涨幅,我国股市后续上涨空间依然巨大。从估值水平来看,沪深300的市盈率仅为15倍左右,市净率2.1倍,都低于历史平均水平,和历史高点比,也有巨大上涨空间。从国际经验来看,美国87年牛市中的大调整也是30%左右,后面照样迎来长达十三年的超级大牛市。因此,牛市的后续增长空间还非常值得期待,短期急速的回调也是大牛市中非常普遍的现象,是牛市中正常的整固和蓄势,不应因短期波动而对前景过于悲观。只要经济增速企稳、改革有效推进、企业盈利恢复、资金价格下降,股市相对投资价值就能不断吸引场外增量资金入场,实现自我加强的正循环。

南方基金认为:中国经济全面企稳态势没有变,股市上涨基础更加坚实,反弹可待可期。首先,宏观经济已企稳。在GDP增速逐步回落整固的同时,CPI已经回落到1%附近,而PPI已经长期处于通缩状态,这意味着实际增长速度已经接近潜在增长速度,再继续回落的空间和概率都极其有限。其次,工业制造业增长已回升。5月工业增加值增速也已经出现了反弹,在大宗商品价格止跌反弹背景下社会的补库存需求开始上升。制造业PMI已经连续几个月站在50荣枯线以上,表明中国制造业景气已经连续几个月环比回升。再次,房地产已进入复苏状态。房地产市场在3.30新政后也进入复苏状态,特别是30个大中城市的销售数据已经大幅好转,过度悲观的预期将被扭转,后续新开工增速、房地产投资增速将渐次回升。因此,我们对经济增长不应过度悲观。中国经济已经企稳,反弹可期。近年来,诸多看空中国的言论已经不攻自破,所谓的中国经济崩盘论也已成为过往云烟。今天,站在中国经济重新步入上升周期的历史大时刻,再看空中国、看空中国经济、做空中国股市,将再犯严重的历史性错误。

货币政策宽松的大方向没有改变,总体流动性宽裕,为本轮牛市提供重要支撑。从金融环境和货币角度看,无风险预期年化利率持续下行,居民资产配置历史性的变化不容逆转,货币增速有望进一步上升,资金成本也将进一步降低,金融环境将更加优化。当前,中国狭义货币供应量增速仅有5%左右,对比历史平均增速明显偏低,在低通胀环境下,经济增长企稳但仍需加强的背景下,提高货币增长速度,可以有效达成稳增长,稳定全社会资产价格,稳定社会资产负债表的目标。央行也充分认识到这一点,从去年11月开始,数次降准、降息,全社会的融资成本已经大幅降低,这在本轮牛市中已得到充分反映。当前货币增速仍有较大的上升空间,预期年化利率水平无论对比通胀,还是海外预期年化利率,都还有下降空间;存款准备金率也处于较高位置。部分投资者所担心的货币政策转向问题,已经被最近一次的央行降准降息所打破,相对宽松的货币环境没有根本改变。预计货币宽松的空间仍然较大,后续降准降息依然值得期待,总体的流动性宽裕是对牛市最大的支持。

政策支持的方向没有变,为牛市提供重要保障。投资者应该看到,政府对股市的支持态度非常明确。大国崛起离不开强大的资本市场,我们需要一个基于现代金融服务体系的强大资本市场、交易体系和服务中枢。可以说,决定中国未来十年金融主导权的重要力量是资本市场的雄起。党中央和国务院千方百计稳增长,提振社会信心,通过更宽松的货币政策全面降低社会融资成本,全面深化改革提升社会管理效率,实施“大众创业、万众创新”战略,着力培育新的增长点。去年的“国九条”激发了市场热情,市场回到久违的牛市格局。当前,市场再次面临严峻的挑战,但是经济转型、改革深入、货币供应和资金价格比任何时候都更有优势,而且管理层通过各种措施降低市场交易费率、提高场外资金入场便捷度,重申市场过快下跌不利于股市平稳健康发展,坚定维护市场稳定。

南方基金认为资本市场的战略定位没有变,A股必将浴火重生。在经济全球化的时代,金融主导权和定价权的争夺是一场没有硝烟的战争。资本市场是一国金融体系的重要组成部分,健康强大的资本市场是大国崛起的重要标志,是大国运筹的协调枢纽,资本市场的定价权也是大国战略的核心。中国梦是一代人对国家发展目标的再认识,是这个大时代对我们所处世界地位的再定位,中华民族的伟大崛起是合乎历史发展逻辑的必然结果。随着经济进入新常态,资本市场在大历史格局下承担着重要的责任与使命。

南方基金表示:我们始终坚定地相信,经过这一轮风波,股市根基更加坚实、更加稳固,市场的参与者和管理者一定会更加成熟、更加理性,A股市场必将在凤凰涅槃中实现浴火重生。

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